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Let’s go green! 「綠色債券」將突破千億大關

今年9月23日在聯合國舉行的「氣候行動峰會」,16歲瑞典少女桑伯格(Greta Thunberg)短短4分鐘的發言,受到全球矚目。桑伯格小小年紀就成為全球知名環保鬥士,為了關注氣候變遷問題,她不僅以身作則,改採低碳生活方式,還發起「為氣候罷課」活動,甚至參加這次在紐約舉行的聯合國「氣候行動峰會」,她還拒絕搭乘飛機或遠洋郵輪,決定搭乘零碳排放帆船「瑪麗齊亞二號」(Malizia II),8月14日從英國出發,28日早上抵達紐約,完成15天橫跨大西洋壯舉。

世界經濟論壇認列「環境風險」

事實上,世界經濟論壇(WEF)在2019年全球風險報告書中就明白指出,在全球最可能發生的前5大風險分別為極端天候事件、減緩與調適氣候變遷措施失敗、自然災害、資料詐騙或竊取、以及網路攻擊,其中與環境相關的就占了3項。另就衝擊面來看,造成最大傷害的前5名分別為大規模毀滅武器、減緩與調適氣候變遷措施失敗、極端天候事件、水危機、以及自然災害,與環境相關的更占了其中4項。由此可知,環境風險對全球經濟已經成為不可忽視的重要因素,根據慕尼黑再保險公司(Munich Re)統計顯示,2018年因極端天氣造成的損失高達1,600億美元。

全球最可能發生的前5大風險:

  1. 極端天候事件
  2. 氣候變遷減緩與調適措施失敗
  3. 自然災害
  4. 資料詐騙或竊取
  5. 網路攻擊

造成最大傷害的前5名:

  1. 大規模毀滅武器
  2. 氣候變遷減緩與調適措施失敗
  3. 極端天候事件
  4. 水危機
  5. 自然災害

如何避免這些環境風險的發生呢?答案其實很簡單。根據政府間氣候變化專門委員會(Intergovernmental Panel on Climate Change, IPCC)在2018年10月發布之《全球變暖升溫1.5℃特別報告》中指出,各國須共同積極推動減緩措施,讓碳排放量在2030年比2010年減少45%碳排放,並於2050年達到淨零排放,且須發展調適能力以降低災害的衝擊。

舉例來說,假設情況沒有改變。2050年全球將有三分之二的人口居住於城市,且高達8億沿海城市人口將受到海平面上升0.5公尺的影響。IPCC指出,在全球均溫上升2℃的情境下,海平面更將於2100年前上升0.3~0.93公尺,根據英國國家海洋中心(UK National Oceanographic Centre)研究發現,2100年全球須每年花費14兆美元的成本進行海平面上升之因應及復原。 

「綠色債券」,為地球而啟動的融資計畫

然而,風險防範意味更多的投資。為了因應人口成長與氣候變遷,全球將需要更多的基礎建設,根據全球基礎設施中心(Global Infrastructure Hub, GIH)預估,到2040年,全球基礎設施的投資需求預計將達97兆美元,而投資缺口將達18兆美元。另外,為了進入低碳經濟,全球各國也須投入更多資源於再生能源、發展電動車輛以及推動低碳城市等措施。這些巨大的投資無法完全仰賴政府的財政預算,反而絕大部分必須仰賴民間市場的協助,於是有綠色債券(green bond)的產生。

所謂綠色債券,顧名思義就是以解決氣候變遷以及環境永續問題為目的而發行的債券,從2012年開始發行約42億美元,估計2019年可能超過1,800億到2,000億美元,成長非常快速。雖然綠色債券占全球債券發行量不到1%,但在極端天候事件越來越頻繁的情況下,更多的企業基於企業社會責任以及地球保護的熱心,願意跳出來支持綠色債券的發行與推廣。

其實綠色債券的定義可以泛指發行人將所募得資金全部用於綠色投資計畫或其相關放款的融資工具,投資計畫之範圍可以包括氣候、環保、節能、減碳等多方面用途。在國際上要符合綠色債券的定義,主要是要符合由國際資本市場協會(International Capital Market Association)在2014年所公布的《綠色債券原則》(Green Bond Principles),其最主要的精神是強調發行人對投資人所揭露的資訊必須符合透明度(transparency)、正確性(accuracy)以及正直性(integrity),這當中包括4個主要成分,例如資金的用途、評估及選擇計畫的程序、資金的管理以及報告程序。

《綠色債券原則》必須揭露:

  1. 透明度(transparency)
  2. 正確性(accuracy)
  3. 正直性(integrity)

包括4個主要成分:

  1. 資金的用途
  2. 評估及選擇計畫的程序
  3. 資金的管理以及報告程序

但這份原則並未界定「綠色」的定義,後來世界銀行(WB)與國際金融公司(IFC)又推出《氣候債券倡議》(Climate Bonds Initiative,CBI),明定氣候債券標準(Climate Bond Standard),必須經過認證的程序才能被稱為綠色債券。在我國,企業要發行綠色債券必須向櫃買中心申請,經過其審核取得綠色債券資格認可文件即可被認為是綠色債券。

企業平均綠色收入,台灣最高!

對於綠色債券的發行者或投資人來說,最大的好處就是善盡地球公民的責任,其他如資產配置與投資收益的多元化,以及租稅誘因考量等因素,也是綠色債券日益盛行的原因。根據櫃買中心的統計,截至10月中為止,今年我國綠色債券發行規模己達新台幤728億元,至今年底可望突破900億甚或1,000億元。

雖然就發行量而言,我國仍比不上其他主要國家,但根據富時公司(FTSE Russel)的綠色投資報告,就企業平均綠色收入而言(Average Green Exposure of companies)台灣排名全球第一,可見我們的綠色貢獻與其他國家相比不遑多讓。(2019. 10. 19)

附:桑伯格在聯合國「氣候行動峰會」的演講

點這裡:https://www.youtube.com/watch?v=u9KxE4Kv9A8


文/ 鄭貞茂 台灣亞太產業分析專業協進會院士

本文收錄於英語島English Island 2019年11月號
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